自去年以来，存储行业经历了一场从低谷到复苏的历程。在连续12个月的价格下跌之后，DRAM产品价格在今年一季度迎来了20%以上的涨幅。这对于存储厂商来说无疑是一个喜讯，他们的业绩也因此得到了显着提升。江波龙、佰维存储和澜起科技等A股存储厂商一季度的业绩都实现了大幅增长，其中江波龙的营收增长超过两倍，佰维存储实现3倍左右的营收增长，而澜起科技当季归母净利润更是增长9倍~11倍。
这一系列的变化背后，是存储巨头们在产能上的调整。去年年中，三星、海力士、美光等存储巨头开始大举砍产能，计划通过控产涨价。如今看来，这一策略已经奏效。与去年年中相比，DRAM产品价格已经涨了40%~50%，出货周期也在拉长。这种价格上涨对于存储厂商来说无疑是一个好消息，因为他们可以借此提高盈利能力。
下游需求回暖是推动存储行业复苏的另一个重要因素。当前行业迎来景气复苏，一季度存储产品价格不断上涨。市场供需关系逐步改善，公司产品价格随行就市。手机端客户有明显复苏的迹象，预计今年智能手机领域将有较大的增长。此外，普通服务器需求保持稳定，AI服务器内存模组需求量呈现恢复性增长态势。这些因素都为存储行业的复苏提供了有力支撑。
值得注意的是，AI需求拉动对于存储行业的增长起到了关键作用。海外巨头纷纷将产能转往供不应求的HBM（High Bandwidth Memory），这对主流和其他DRAM产能挤占效应会非常明显，因此主流DRAM产品价格未来将持续上涨。从云端角度来看，AI服务器海量的训练/推理任务处理和资源调度工作，以及巨量的数据存储需求也带动与CPU配套的内存条（DRAM）和企业级SSD（NAND Flash）规格、容量升级。