近日，一则关于汇丰银行将终止与香港所有家族办公室合作的消息在市场上引起了广泛关注。然而，汇丰银行的官方回应澄清了这一误传，指出该行实际上终止的是在新加坡和香港的独立资产管理（Independent Asset Management，简称IAM）业务，而非家族办公室业务。这一举措背后的原因及其对亚洲财富管理市场的影响值得深入探讨。
首先，我们需要了解什么是独立资产管理（IAM）。IAM是一种与传统私人银行服务不同的模式，它允许高净值客户通过第三方独立资产管理公司来管理其资产。这种模式在欧洲已经相对成熟，但在亚洲尚处于发展阶段。IAM的优势在于其独立性，可以避免传统私行模式下的销售和返佣驱动的利益冲突，从而在机制上与客户站在同一立场，类似于“买方投顾”的理念。
然而，IAM并非完美无缺。业内人士指出，IAM的成本相对较高，且业务规模不大，利润率并不特别吸引人。更重要的是，当IAM取代了部分私行服务时，银行在进行反洗钱管理等方面的监管难度增加。这可能导致银行面临更大的合规风险。
汇丰银行的决定显然是基于成本和风险的双重考量。尽管汇丰表示将继续为家族办公室客户提供财富管理服务，但这一策略调整显示出该行在未来可能会更加专注于直接为家族办公室提供服务，而非通过IAM渠道。这一变化可能预示着亚洲财富管理市场的一个新的趋势。
在亚洲，尤其是中国香港和新加坡，家族办公室的数量近年来迅速增长。两地政府都通过提供税收激励等措施吸引家族办公室的设立。然而，随着市场竞争的加剧和风险的增加，监管机构开始提高门槛，以保护市场的健康发展。例如，新加坡金管局近年来不断提高家族办公室的资产管理规模要求，以筛选出真正有实力和潜力的家族办公室。