作为中国最大的商业地产投资运营商，万达一直试图将旗下的轻资产业务运作上市。2021年3月，珠海万达商管成立，并作为赴港上市的主体。8月，珠海万达商管与22家投资者签订了股份转让协议，获得投资380亿元。当时，部分投资者与万达商管签署了对赌协议，珠海万达商管需在2023年底前完成上市，否则要向投资者以8%的年内部收益率支付股权回购款。按照证监会在一份问询函中披露的内容，这部分回购款约为300亿元。但整个2023年，珠海万达商管都未能获得上市“大路条”，而万达在手现金仅100多亿元，缺口巨大。
四、投资者信心与未来展望
尽管面临诸多挑战，但投资者对万达的信心并未完全动摇。今年3月，一位投资人表示，万达作为一个大型集团参与到多项业务，难免涉及股权和业务纠纷，这并不会影响投资人的信心。然而，在资金到位前，万达仍需自己解决问题。
冯仑近日表示，万达的轻资产转型取得了一定进展，但尚未完全完成。通过轻资产模式，万达减少直接持有的大量资产，降低了财务风险。然而，剩下的资产，尤其是三四线城市的购物中心，其租赁和运营情况可能并不理想。如果这些资产还有负债，那么万达手持这些资产就会有很大压力。
柏文喜也指出，未来一段时间，万达的资金链会保持一定程度的紧张状态，压力来自于短期债务的偿还、持续的业务运营成本以及潜在的资产重组等。
五、结论与建议
综上所述，大连万达集团目前正处于转型的阵痛期和资金的挑战期。面对这一局面，万达需要采取积极措施来应对。一方面，加快轻资产转型的步伐，通过出售非核心资产来减轻财务压力；另一方面，加强与投资者的沟通，确保投资款项能够及时到位。同时，万达还需要优化内部管理，提高运营效率，以确保在转型过程中保持竞争力。
对于投资者而言，他们应该密切关注万达的转型进展和财务状况，以便做出明智的投资决策。对于政府和监管机构来说，他们可以提供必要的支持和指导，帮助万达度过难关。总之，只有各方共同努力，才能推动万达实现成功转型和可持续发展。